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2009年/01/01至2019/12/31

来源:忆旧人资讯网 编辑:念往昔 时间:2020-01-14
导读:今朝A股正在经验热点行业和主题的切换,上一轮一连四年的斲丧行情周期也许已经靠近尾声,科技生长有望成为2020市场新的投资主线。 从美国市场的履素来看,2009-2019年标普500累计涨幅258%,同时期纳斯达克综合指数与纳斯达克100指数的累计涨幅别离到达了46

  今朝A股正在经验热点行业和主题的切换,上一轮一连四年的斲丧行情周期也许已经靠近尾声,科技生长有望成为2020市场新的投资主线。

  从美国市场的履素来看,2009-2019年标普500累计涨幅258%,同时期纳斯达克综合指数与纳斯达克100指数的累计涨幅别离到达了469%和621%,美股科技长牛的汗青也许将在A股重演。

  中证科技50计策指数(931186.CSI)由中证指数有限公司体例,选取具有一连科技创新手段、公道鼓励机制和精采根基面的高新技能规模的股票为样本股。从指标有用性来看,将根基面质量、鼓励机制因子、科技创新因子等指标作为选股指标,指数具备高生长、高红利的特点。

  比拟其他科技主题基金,中证科技50计策指数不包括传媒行业,电气装备和通讯行业的持仓更高,指数更偏好“硬科技”公司,估值也相对较低。比拟传统单行业指数基金,指数采纳科技主题+Smart Beta方法,因素股凌驾电子、医药、计较机、通讯等多个行业,更轻易捕获纯粹的科技股Alpha,低落行业beta带来的颠簸。

  富国基金(博客,微博)推出富国中证科技50计策ETF(515750.SH),旨在跟踪中证科技50计策指数。基金拥有费率低、活动性强、透明度高、规律严正等上风,公司旗下指数目化产物多,团队成员打点履历富厚。科技50ETF代表中国焦点“硬科技”资产,投资者可以保持存眷。

  风险提醒

  富国基金是方正证券(601901,股吧)研究所的签约客户。本陈诉基于果真信息举办清算,国际政治情形和宏观经济政策面对不确定性,也许对科技股投资发生影响,本文内容仅供参考。

  1、科技股投资

   1.1 科技生长是2020年的投资主线

  2019年11月末,机构抱团的白马股“焦点资产”价值到达阶段高点,上一轮斲丧行情也许已经靠近尾声,新一轮的科技TMT行情正在开启,科技生长也许成为市场新的投资主线。

  2018年下半年以来一连的中美商业摩擦,加倍突出把握与成长焦点科技的重要性,这或是将来大国博弈的核心。跟着“5G”更新换代,国度对科技行业的政策扶持力度加大,中国工程师盈利一连开释,A股龙头科技企业仍有庞大的成长空间,科技主题的投资代价凸显。

  一方面是以蓝筹白马传统“焦点资产”估值过高,自2016年以来外资一连流入,龙头股估值一连攀升,市场走出“大度50”的极度分化行情,另一方面科技股在已往几年中估值被一连压缩,将来的上涨空间更大。

  自2019下半年以来,科技生长股为代表的“新焦点资产”初露锋芒,有别于传统蓝筹股,我们将A股中一批科技含量高、生长潜力大、细分行业龙头界说为“科技蓝筹”。跟着市场改良的深化,A股估值系统将越发完备,“科技蓝筹”的代价将进一步被市场承认,公司业绩一连开释,新兴财富龙头公司的估值程度也许进一步晋升。

  2019年以来,科技板块示意亮眼。创业板指数和创业板50指数自2019年以来涨幅别离为43.79%和51.61%,大幅跑赢了代表全市场的万得全A指数和代表大盘蓝筹股的沪深300指数,而代表科技优质股的中证科技50计策指数(931186.CSI)的涨幅更是高达57.74%,科技生长也许是2020年的投资主线之一。

1.2 美国科技股恒久回报突出

 
    1.2 美国科技股恒久回报突出

  从美国市场的履素来看,恒久投资科技股的逻辑获得了美满验证。2009年/01/01至2019/12/31,标普500累计涨幅258%,同时期纳斯达克综合指数与纳斯达克100指数的累计涨幅别离到达了469%和621%,纳斯达克100指数业绩示意优于大盘指数和其他首要行业指数。美股已往十年是“科技股”的十年,从今朝中美的经济成长布局来看,美股的汗青很也许将在A股重演。

从最近四十年美股变迁来看,1978年罗素3000前十大权重股的占比为20.1%,2018年前十大权重股占比为18.6%,前十大股票占比总和变革不大。

 
  从最近四十年美股变迁来看,1978年罗素3000前十大权重股的占比为20.1%,2018年前十大权重股占比为18.6%,前十大股票占比总和变革不大。

  但从公司角度来看,只有埃克森美孚公司(Exxon Mobil)仍位于前十大公司,其他九大权重股所有易位。1978年前十大权重股5家能源公司,3家一般斲丧品;比拟2018年,前十大股票中4家都属于信息技能行业,前四大公司别离为微软、苹果、亚马逊、谷歌,均为科技巨头。

  美股履历表白巨大的公司大多具有科技基因,科技股生长性高、生长潜力大,研发手段强、技能含量高的公司更有也许生长为国际巨头。

【方正金工】汇聚中国焦点科技:科技50ETF(515750)投资代价说明——基金产物研究系列之五

 
  1.3 政策面利好科技股

  2015年之后,科技股相对付传统蓝筹股的收益与十年期国债收益率泛起明显的负相干相关。我们以中证科技50计策指数代表科技股,上证50指数代表传统蓝筹股,将两者的累计收益率相除作为相对强弱。2015年,科技50计策的相对收益十理解显,同期,央行六次降息,十年期国债收益率从3.7%阁下一起降落。可是跟着十年期国债收益率于2016年10月触底,并一连走高由2.5%阁下上行至2017年底的4%阁下,这一阶段科技股一连低迷。2018年中再度建立宽松基调之后,科技股逐渐开始跑赢传统蓝筹股。今朝,环球降息潮的大配景下,宽松周期连续,科技股相对收益慢慢展现。

【方正金工】汇聚中国焦点科技:科技50ETF(515750)投资代价说明——基金产物研究系列之五

 
  从宏观经济角度来看,我国经济此前对牢靠资产投资依靠严峻,在面对杠杆率和债务压力多重掣肘下增添逐渐乏力。同时,受中美商业摩擦影响,一系列“卡脖子”技能题目突出。在此配景下,我国成长高新技能财富,晋升科技制造业的竞争力,打破重点规模焦点技能的把持,培养经济新动能是高质量成长的必经之路。2019年7月下旬,科创板正式开板,首要处事于切合国度计谋、打破要害焦点技能、市场承认度高的科技创新企业,重点支持新一代信息技能、高端设备、新原料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技能财富和计谋性新兴财富,多条理成本市场进一步完美。科创板上市后,其超预期示意晋升了科技股的整体估值程度,起到了树模效应。

责任编辑:念往昔

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